미래에셋 TIGERETF

Summary
미국 대선이 2주 뒤로 다가왔다. 대선이 가까워 지면서 중요한 경합주인 펜실베니아 여론조사에서 트럼프가 앞서는 것으로 결과가 뒤집히면서 최근 트럼프 당선에 대한 관심이 높아지고 있다. 하지만 오차 범위 내에 있어 미국 대선은 아직 나올 때 까지는 모르는 상황이다. 그래서 먼저 트럼프가 당선되면 수혜가 기대되는 ETF와 누가 당선되더라도 중장기적으로 성장이 기대되는 ETF들을 알아보자.




박빙의 미국 대선 2024                               

2024년 미국 대선은 박빙을 보일 것으로 예상된다. 전국 평균 지지율에서는 해리스가 트럼프에 비해 우위를 지속해 나가고 있지만 격차가 2%pt를 넘지 못하는 중이다. 트럼프는 2016년 힐러리와 경쟁했던 때에도 여론조사에서 힐러리에게 지는 모습을 보였지만 이내 승리를 차지했던 이력이 있다. 특히 전국적으로 힐러리가 더 많은 득표수를 가져갔음에도 선거인단 체제로 트럼프가 당선되었는데, 이번에도 미국 전역의 여론 조사 결과를 뒤집을 수 있을지 귀추가 주목된다.

그럼 투자자로서 이러한 시점에 확인해 봐야 할 것은 트럼프와 해리스의 주요 정책, 그리고 수혜를 입을 수 있을 것으로 기대되는 ETF다. 그리고 한 가지 더, 누가 당선되든 수혜를 받을 수 있는 ETF들에 대해서도 알아보자. 결론부터 말하자면 트럼프가 당선될 경우 미국 리츠, 비만치료제, 에너지, 통신, 금융 관련 기업들의 수혜가 기대된다. 그래서 TIGER 미국MSCI리츠 ETF(합성 H), TIGER 글로벌 비만치료제Top2Plus ETF, TIGER 미국배당다우존스 ETF를 소개한다.






트럼프 정책 방향성 

만약에 트럼프가 당선이 된다면 어떤 ETF들이 수혜를 볼 수 있을까? 일단 트럼프가 가진 생각부터 알아보자. 트럼프 하면 가장 먼저 떠오르는 것은 America First다. 무역 제재 그리고 관세 인상은 당연한 수순이고 다시 한번 환율조작국을 지정 할 수 도 있다. 그리고 중국에게 더 강력한 제재를 취할 가능성이 높다. 법인세율은 인하하고 개인소득세를 감면해주겠다는 공약도 말한 바 있어 기업들에게 우호적인 환경이 펼쳐질 것으로 보인다. 오바마와 대적하며 메디케어 축소를 이야기 했던 만큼 제약 회사들의 약가 인하에 대한 압력이 경감될 것이다. 다만 트럼프 1기 정부에도 느꼈지만 트럼프는 공약을 지키지 않을 가능성도 있으며 특정 기업들만 예외를 인정해주는 등 미국 대통령의 정책 지속성에 대한 의문은 더욱 커질 것으로 보인다. 증시를 예측하기 더욱 어려워 지는 것 또한 트럼프 대통령 당선 시 나타날 현상이다.




트럼프 당선 시 관심 가져볼 ETF
1) TIGER 미국 MSCI 리츠 (합성 H)

트럼프의 정책 공약을 기반으로 산업의 장기적인 성장성을 예측하기엔 1기 집권 당시 신뢰를 얻지 못한 탓에 무리가 있다. 그럼에도 어떤 ETF에 대한 관심을 가져야 할지 알아보자. 트럼프는 부동산 개발업자 출신으로 한 마디로 부동산 재벌이다. 정치인으로 뛰어들기 전에도 부동산 재벌로 유명했다. 그렇다면 트럼프가 당선될 시 큰 피해가 없고 오히려 수혜를 예상해볼 수 있는 업종은 부동산으로 TIGER 미국MSCI리츠(합성 H) ETF을 생각해볼 수 있다. 금리 인하 사이클에 돌입한 것은 맞고 트럼프가 당선이 될 경우 금리를 인하하라고 연준을 압박할 여지는 더욱 높아진다.

이러한 상황 속에서 트럼프 당선 이후 큰 리스크 없이 수혜가 기대되는 업종은 미국 리츠다. 미국 리츠의 수익률은 미국 경제 성장률과도 깊은 상관관계가 있는데, 미국 경제는 연착륙할 확률이 높다. Weekly Biz가 글로벌 금융 전문가 10명을 대상으로 미국 경제를 긴급 진단하는 설문을 한 결과 10명 중 9명이 “미국 경제가 연착륙을 항해 나아가고 있다” 고 답했다.보스턴 컨설팅 기업인 BCG의 글로벌 수석 이코노미스트는 “미국 경제는 연착륙을 향해 순항하고 있다”고 했다. (자료: 조선경제, 2024.10.12) 고로 큰 파장 없이 트럼프 집권 시기 수혜가 기대되는 상품으로는 TIGER 미국MSCI리츠(합성H) ETF를 생각해볼 수 있다.






트럼프 당선 시 관심 가져볼 ETF
2) TIGER 미국배당다우존스 

트럼프는 전통 산업에 대한 이야기를 지속적으로 하고 있는 사람이다. 예를 들어 에너지, 그 중에서도 원유 생산량 증가에 대한 이야기를 하고 있으며 환경 규제 철폐를 외치고 있다. 다만 ETF에서 전통 에너지 산업에만 투자하는 ETF를 찾는 것은 어렵다. 그래서 1) 전통 에너지 2) 통신 3) 금융 산업에 대한 비중을 골고루 가지고 있는 TIGER 미국배당다우존스 ETF를 소개한다. 트럼프의 원유 기업 전통 에너지 기업들에 대한 외침은 민주당과 첨예하게 대립하는 정책 중 하나다. 이와 더불어서 브로드 밴드 규제 완화와 함께 빅테크 기업들에게 통신망 사용료를 통신사에게 지급하는 내용의 ‘망 사용료’ 징수 가능성이 높아지고 있다.

트럼프 대통령은 7월 블룸버그 비즈니스와의 인터뷰에서 무책임한 빅테크는 규제에 나서겠다는 계획을 밝힌 바 있는데, 유럽에서 통신망 사용료를 지급하는 것으로 판결을 받은 메타와 구글을 겨냥한 것으로 해석된다. 이에 통신 산업이 트럼프 수혜주로 거론되는 중이다. 그리고 M&A 및 금융 규제 완화 역시 재차 이야기 하고 있는데, TIGER 미국배당다우존스 ETF에는 블랙록을 비롯한 금융주 비중이 상당하다. 이와 함께 월배당까지 누릴 수 있으니 매력적인 선택지로 고민해볼 수 있다.


트럼프 당선 시 관심 가져볼 ETF
3) TIGER 글로벌비만치료제TOP2Plus 

마지막은 TIGER 글로벌 비만치료제 TOP2Plus ETF다. 트럼프 역시 약가 인하 기조는 가지고 있다. 트럼프 1.0기 때와 동일한 입장을 고수 중인데, 민주당의 약가 인하와는 다르다. 오히려 민주당이 집권하던 때 보다는 약가인하에 대한 부담이 경감되어 수혜를 볼 것으로 기대된다. 글로벌 비만치료제의 핵심 약품은 GLP-1이다. 현재 민주당 인사들은 GLP-1을 약가 협상 품목에 포함시킬 것을 이야기 하고 있는 중이다. 물론 현재 약가 협상 품목 법안 기준 2030년이 되어야 약가 협상 품목에 포함되는 것이 맞지만 이를 더 빠르게 요구하는 것이 민주당이라면 공화당은 약가 협상 품목 확대 자체를 수면 위로 끌어올리지 않을 가능성이 높다. 약가 협상 자체가 지지부진해질 것으로 예상되는 만큼 비만 치료제가 가지고 있는 성장성이 훼손되지 않을 것이고 이에 일라이 릴리를 비롯해 글로벌 비만치료제 기업들은 큰 제동 사항 없이 영업 이익을 올릴 것으로 기대된다.


누가 당선 돼도 수혜가 기대되는 분야

트럼프가 당선되면 좋은 ETF들을 살펴봤는데, 민주당 공화당 크게 상관 없이 앞으로 기대되는 분야는 없을까? 두 개의 당이 다른 방향성을 추구하기는 하지만 민주당과 공화당 모두 추구하는 정책들이 있다. 

1) 미국을 안전하고 더 강한 나라로 발전 시키기
2) 미국을 소비만 하는 국가가 아닌 생산하는 국가로 탈바꿈 시키기
3) 중국 규제 강화하기
4) 첨단 기술 앞서 나가기

위 4가지는 민주당, 공화당 여부와 별개로 미국이 가고자 하는 방향이다. 4가지 안에 대해서 모두 동의하며 강도의 차이만 있을 뿐이다.



이런 관점에서 단기적으로는 대선 결과에 흔들릴 수 있으나 중장기적으로 성장을 기대해볼 수 있는 ETF들은 무엇이 있을까?

1) TIGER 미국방산 TOP10
공화당은 대대적인 군사력 증강 이에 따른 국방비 증액을 지지하고 민주당 역시 군 현대화 지지, 우크라이나 군사 지원 확대 등 국방, 안보에 대해서 큰 이견이 갈리지 않는다. 전세계적으로 분쟁과 전쟁 소식이 끊이지 않는 상황 속에서 안보를 위해 국방비를 늘려가는 것은 당연하다. 미국 방위 산업은 세계적인 기업들로 소수의 강한 기업이 지배하는 특성을 가지고 있다. 스텔스 전투기와 항공모함을 만드는 회사들인 만큼 진입장벽 역시 높다. 그래서 미국 대표 방산 기업에 투자하는 TIGER 미국방산TOP10 ETF를 생각해보자.

2) TIGER 미국AI빅테크10 & TIGER미국테크TOP10INDXX
미국이 또 하나 용납하지 못하는 것은 중국보다 첨단 기술에 있어 뒤쳐지는 것이다. 공화당 민주당 상관없이 중국이 반도체, 스마트폰, 2차 전지, 전기차 등 첨단 산업과 관련되어 비등하거나 조금이라도 앞서나가는 모습을 보이면 미국은 가차없이 해당 산업을 규제하고 나섰다. 이건 트럼프 1기와 바이든 정부 모두 강도의 차이만 있었을 뿐 동일했다.

그렇다면 우리가 생각해볼 수 있는 것은 앞으로 큰 성장성을 안겨줄 것으로 기대되는 AI 산업 그리고 첨단 산업을 이끌어 갈 것으로 기대되는 미국 테크Top10 기업들도 정부의 색깔을 막론하고 성장성을 이어갈 것으로 기대된다. 물론 반독점 제재와 빅테크 기업들의 영향력이 너무 커지는 것을 미국 정부가 견제하겠지만 단기적인 뷰에서 벗어나 중장기적으로 본다면 여전히 매력적인 선택지다.



3) TIGER 미국필라델피아반도체나스닥
 미국 반도체는 누가 대통령이 되어도 수혜를 기대할 수 있는 산업으로 손꼽힌다. 트럼프 1기 당시 가장 먼저 칼을 뽑았던 산업은 중국의 반도체였기 때문이다. 물론 트럼프가 대통령이 되면 글로벌 반도체 공급망 불안감이 커진다. 하지만 CHIPS 법안은 트럼프 1기 시절 입안 되었다.

그리고 AI는 메가 트렌드이고 미국 반도체 기업들이 첨단 AI 반도체를 만드는 데 있어 압도적이기 때문에 중장기적으로는 미국의 수장이 누군지보다는 기업의 성장성과 IT 산업의 사이클에 영향을 받을 것이다. 그리고 앞서 이야기 했던 4가지 목표 중 ‘생산’과 ‘첨단’에 가장 잘 어울리는 산업이 반도체다. 트럼프, 해리스 모두 미국 반도체 산업을 지키기 위해 혈안이 되어 있다. 다만 해리스가 당선되면 기존과 비슷한 정책이 유지 및 강화될 것이라는 기대감 아래 더 편안하게 순항하고 글로벌 공급망 재편에 대한 우려가 낮아진다.

4) TIGER 미국S&P500 & TIGER 미국나스닥100
미국 대선 이후 정치적인 불확실성이 해소되면서 미국 증시를 누르고 있던 요소들이 완화될 것으로 보인다. 각 정부 수립 이후 추구하는 정책들이 구체적으로 발표될 때 산업별, 섹터별 등락은 있을 것으로 생각되나, 미국 경제가 침체로 빠져들지 않기 위한 노력은 당을 막론하고 진행할 사항이다. 미국은 전세계적으로 소비를 하던 국가에서 생산을 하는 국가로 거듭나기 위한 정책들을 펼칠 것이고 미국 주도 공급망 완성을 위한 갖가지 정책들을 펼쳐질 것이다. 미국이 생산 위주의 경제로 전환된다는 것은 미국 경제 성장이 더 이상 주변국 경제와 금융시장에 낙수 효과를 기대하기 어렵다는 의미다. 이는 곧 미국으로 자금이 몰릴 가능성을 의미한다. 미국 대표지수 투자에 대한 생각을 적극적으로 해야 하는 시기다.










미래에셋자산운용 준법감시인 심사필 제24-0622호(2024.10.22~2025.10.21)  



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